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周三（9月10日），AI主線卷土重來，光模塊等算力硬件再次引爆，疊加AI應用活躍，創業板人工智能強勢反彈逾3.5%。成份股大面積飄紅，協創數據大漲超11%創歷史新高，中際旭創、新易盛攜手大漲超6%，光庫科技、天孚通信、太辰光等多股跟漲超3%。

熱門ETF方面，同標的指數規模最大、流動性突出的創業板人工智能ETF（159363）全天強勢，場內價格一度摸高5.57%，收盤仍大漲3.67%收復10日線。全天成交額達15.79億元，居全市場AI主題類ETF首位。資金面上，159363近20日累計吸金超20億元。

消息面上，AI算力方向再迎多重催化。其一，美股甲骨文盤后大漲27%，公司預計2026財年云基礎設施營收將增長77%至180億美元；其二，微軟與人工智能基礎設施集團Nebius達成價值高達174億美元的協議；其三，英偉達宣布推出專為長上下文工作負載設計的專用GPU Rubin CPX，用于翻倍提升當前AI推理運算的工作效率。

就算力板塊后市，國金證券研報觀點稱，“算力+模型+應用”共振，中長期上行邏輯明確。海外科技龍頭與國內云廠商2023年至2025年資本開支持續上行，英偉達調整2030年AI基礎設施支出預期至四萬億美元，推動算力與數據要素快速擴張，AI投資進入工程化加速期，產業鏈呈“算力先行-模型跟進-應用爆發”的梯度。

國盛證券也認為，海外AI巨頭持續加碼算力基建、云廠商資本開支大幅上調及商業變現閉環的形成，均印證光模塊等算力行業高景氣度與基本面穩固；前期調整主要源于情緒面波動與前期漲幅，無礙AI驅動下光模塊中長期需求邏輯。繼續看好算力板塊，堅定推薦算力產業鏈相關企業，如光模塊行業龍頭。

年內復盤看，中長期強需求邏輯支撐，以光模塊為核心的上游算力硬件顯著領漲本輪AI行情，聚焦AI算力的創業板人工智能指數年內累計上漲超71%，明顯跑贏中證人工智能、CS人工智、科創AI等同類AI指數，后市仍值得重點關注布局機會！

注：統計區間為2025.1.1-2025.9.10，創業板人工智能指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

把握以光模塊為核心的AI算力機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應用，高效捕捉AI主題行情，并且重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超51%。（截至2025.8.31）

數據來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

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