8月20日，南京銀行（601009．SH）召開2026年半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)。此前南京銀行公布的半年報(bào)顯示，上半年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入315.96億元，同比增長(zhǎng)10.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)136.5億元，同比增長(zhǎng)8.17%。

其中一項(xiàng)數(shù)據(jù)尤為特別：上半年南京銀行利息凈收入同比增長(zhǎng)40.19%，遠(yuǎn)高于同業(yè)，這背后是何原因？

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金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年南京銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入219.35億元，同比增長(zhǎng)40.19%。

作為對(duì)比，同處江蘇省的另一家城商行江蘇銀行（600919．SZ）、鄰省的寧波銀行（002142．SZ）同期利息凈收入增速在13%左右——南京銀行高出二者27個(gè)百分點(diǎn)左右，顯得尤為獨(dú)特。

利息凈收入是銀行作為信用中介，在承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)過程中獲取的核心利潤(rùn)，其增速主要取決于生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張與凈息差的變動(dòng)。

從南京銀行看，今年上半年其凈息差為1.79%，相比上年同期小幅下降7個(gè)基點(diǎn)。不過今年上半年南京銀行生息資產(chǎn)平均余額相比上年同期增長(zhǎng)24.4%，成為其利息凈收入增長(zhǎng)的重要支撐。

在生息資產(chǎn)中，對(duì)公貸款、債券投資兩項(xiàng)增長(zhǎng)最為迅速。南京銀行相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人在此次業(yè)績(jī)會(huì)上表示，面對(duì)對(duì)公有效信貸需求分化，我行依托經(jīng)營(yíng)區(qū)域扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，及時(shí)把握擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)投資政策機(jī)遇，信貸儲(chǔ)備與投放保持均衡平穩(wěn)，投放上遵循“適度前置、均衡擺布、提質(zhì)增效”原則，科學(xué)安排節(jié)奏。

不過，生息資產(chǎn)的增長(zhǎng)難以解釋南京銀行高達(dá)40%的利息凈收入增速，因?yàn)榻K銀行、寧波銀行凈息差降幅、生息資產(chǎn)增幅與南京銀行大體相當(dāng)，但二者利息凈收入增幅遠(yuǎn)低于南京銀行。

分析來看，南京銀行利息凈收入高增的另一重要影響因素為金融投資分類的影響。

據(jù)界面新聞?dòng)浾吡私猓y行投資的債券等資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)入“金融投資”科目，該科目下設(shè)交易性金融資產(chǎn)（FVTPL）、債權(quán)投資（AC）和其他債權(quán)投資（FVOCI）三大類別。

“交易性金融資產(chǎn)以博取買賣價(jià)差為目標(biāo)，債權(quán)投資旨在持有至到期并收取本息，其他債權(quán)投資則兼具收息與靈活處置的雙重屬性。”某股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>

近年來南京銀行也在調(diào)整三類金融資產(chǎn)的占比。南京銀行相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人表示，今年上半年通過動(dòng)態(tài)調(diào)優(yōu)金融投資三分類擺布，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)、業(yè)績(jī)好、營(yíng)收增。

具體看，南京銀行近年來壓縮交易性金融資產(chǎn)的占比，提高了其他債權(quán)投資占比。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重由2025年6月末的12.8%降至今年6月末的11.2%，同期其他債權(quán)投資占比由14.5%上升至18%。

從利潤(rùn)表看，交易性金融資產(chǎn)的票息在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則層面不計(jì)入利息收入，而其他債權(quán)投資的票息收入則計(jì)入利息收入，因此南京銀行前述金融資產(chǎn)分類的調(diào)整將顯著增加債券投資利息收入。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也顯示，債券投資利息收入120億元，同比增長(zhǎng)32.6%，增速遠(yuǎn)高于貸款增速。

非息收入承壓

根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，交易性金融資產(chǎn)持有期間取得的利息，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為投資收益。

南京銀行壓縮交易性金融資產(chǎn)的占比意味著相關(guān)投資收益也在下降。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年來源于交易性金融資產(chǎn)的投資收益相比去年同期下降47%。

此外，其他債權(quán)投資項(xiàng)下投資收益也出現(xiàn)下降。這可能主要因?yàn)榻衲昀羰杖朐鏊佥^高，無需處置其他債權(quán)投資兌現(xiàn)浮盈以增厚收益。

“其他債權(quán)投資的浮盈留存在‘其他綜合收益’中不動(dòng)用，既避免了提前兌現(xiàn)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的推高，也為未來需要時(shí)保留了調(diào)節(jié)空間，本質(zhì)上是一種‘以豐補(bǔ)歉’的財(cái)務(wù)策略。”前述股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>

南京銀行相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人表示，展望后續(xù)，隨著債券收益率持續(xù)低位窄幅波動(dòng)，投資收益增長(zhǎng)將更多依賴精細(xì)化波段操作與穩(wěn)定票息積累，增速趨于平穩(wěn)，對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)從高彈性逐步回歸常態(tài)。

“收益結(jié)構(gòu)上，非息收入占比趨于回落，利息收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)固，資金業(yè)務(wù)板塊將通過多元?jiǎng)?chuàng)利協(xié)同發(fā)力，不斷鍛造新的收入增長(zhǎng)極，保持經(jīng)營(yíng)向優(yōu)向好態(tài)勢(shì)。”南京銀行相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人表示。

中收方面，今年上半年南京銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入22.8億元，同比下降18.5%，主要因?yàn)閾?dān)保及貸款業(yè)務(wù)收入降幅較大。

受上述兩項(xiàng)收入下降影響，今年上半年南京銀行非利息凈收入也出現(xiàn)下降。展望未來，南京銀行副行長(zhǎng)、董事會(huì)秘書江志純表示，南京銀行將持續(xù)夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，全面提升綜合化經(jīng)營(yíng)能力，加快推進(jìn)科技賦能、持續(xù)提升服務(wù)效能、深入場(chǎng)景挖掘潛能，保持2026年非息收入合理均衡增長(zhǎng)。

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